二手车赛说念再迎IPO选手。
堪称“中国最大的二手车交游平台”YushengHoldingsLimited（简称“淘车车”）于5月6日恰当向港交所递交招股讲解书，拟主板挂牌上市，花旗担任独家保荐东说念主。
淘车车在招股书中征引弗若斯特沙利文的数据称，按2025年商品交游总和计，公司在中国二手车交游平台中名按次一，阛阓份额3.8%。针对中国二手车行业阛阓散播、交游经过非表率化及客户工作欠佳等结构性挑战，公司开发了TCN（淘车车互助运营体系）—这是一套自有的、数据脱手的智能运营框架，可整合在线及线下体验。
前年耗损超9亿元，“将来可能无法断绝或看护盈利”
淘车车斥地于2018年6月，是汽车金融交游平台易鑫集团推出的二手车交游平台。淘车车称，自2018年斥地以来，已飞快发展成为中国二手车行业的指点者，2025年平台累计交游量破损190000辆。搭建了全渠说念集合，适度2025年12月31日，将国内62家线下销售中心与共计9294个指定展示位交融—销售中心及展示位的边界均位居寰宇第一；同期依托新媒体渠说念矩阵搭建了在线平台，带动适度2025年12月31日，全渠说念月活跃用户(MAU)破损1300万。
从财务数据来看，淘车车现在呈现“增收不增利”的态势。
财报裸露，2023年—2025年（敷陈期），公司的营收分辩为44.28亿元、54.7亿元、66.62亿元，两年间营收增幅超50%；毛利分辩为4.17亿元、5.88亿元、6.79亿元；毛利率分辩为9.4%、10.8%、10.2%。
但与营收一说念增长形成显著对比的，是公司陆续扩大的耗损。
敷陈期内，公司耗损分辩为6.95亿元、5.73亿元以及9.16亿元。年内耗损率分辩为15.7%、10.4%和13.8%。经退换净耗损分辩为2.43亿元、1.94亿元及2.05亿元。
淘车车的收入开首为二手车零卖业务、车辆批发业务以及平台工作。
从业务结构来看，敷陈期内二手车零卖业务的占比均达到了60%以上，营收分辩为28.56亿元、37.85亿元以及43.55亿元，占比分辩为64.5%、69.2%以及65.4%。车辆批发业务的营收分辩为9.03亿元、6.69亿元以及11.94亿元，占比分辩为20.4%、12.2%以及17.9%。
适度2025年末，淘车车的现款及现款等价物约2.35亿元，流动欠债净额达52.05亿元，财富欠债率高达259.5%，流动负借主要开首于可赎回欠债及可换股单据。
淘车车在招股书中说起，公司将来可能无法断绝或看护盈利。流动欠债净额可能使公司濒临几许流动资金风险，并可能限制营运天真性以及影响推广业务的智力。
腾讯京东入局，公司遭阿里商标诉讼索赔千万
尽管公司在陆续的耗损中，但淘车车的激动名单却堪称豪华。在淘车车的激动名单中出现了易鑫、腾讯和京东的身影。
IPO前，公司CEO姜东整个持股约11.53%，领有23.61%的投票权；易鑫集团行为淘车车的母公司，米兰体育持股比例约为44.23%，易鑫将其持有的60%的投票权奉求给了姜东。这也使得姜东恰当成为淘车车的控股激动，掌持平台中枢方案权。
适度终末本色可行日历，姜东有权愚弄公司约23.61%投票权：姜东全资领有的实体EastSuccessVenturesLimited持有的3257246股鄙俚股（约占公司18.24%的投票权）；VehicleProLP（其鄙俚结伙东说念主为EastSuccessVenturesLimited）持有的957427股鄙俚股（约占公司5.36%的投票权）。
贵府裸露，姜东为公司CEO，现年54岁，1993年7月在中国大连海洋大学取得海水衍生学学士学位。姜东在加入淘车车之前，于2008年1月至2010年1月时分担任神州租车有限公司（ChinaAutoRentalInc.，现英文改名为CARInc.）的高等副总裁。2011年2月至2015年3月，担任广汇汽车工作集团股份公司的副总司理。自2015年3月起，姜东在易鑫担任要职。姜东于2017年9月至2026年3月时分担任易鑫的执行董事，并于2017年6月至2017年12月时分担任首席运营官。2017年12月至2022年2月，姜担任易鑫的总裁，并于2022年3月至2026年3月时分获调任易鑫的联席总裁。
此外，腾讯通过意像架构持股13.68%、通过BitautoHoldings持股3.81%，整个持股比例达17.49%；阳明基金持股9.39%，京东旗下AmbilightRuby持有2.74%股权，易鑫CEO张序安个东说念主理股2.2%。
淘车车自斥地以来已完成五轮融资，整个募资最初40亿元。最新一轮融资发生在2026年2月底，这次融资后，淘车车的估值升至10.02亿好意思元。
淘车车在招股书中提醒，公司的业务受行业和经济气象的影响，合座汽车生态系统濒临的挑战也可能对业务酿成负面影响。淘车车还强调，快速增长或然能标明将来的增长，倘若公司连续快速增长，可能无法有用处治增长及盈利智力。
同期，公司还濒临多重风险。
招股书裸露，公司的客户勾引度较高，2025年前五大客户收入占比达22.5%，其中最大客户为主要激动易鑫集团，占比达15.3%，存在干系交游风险。
另外，淘车车称公司现在正濒临且将来可能濒临法律诉讼、申索及打听。
现在触及阿里巴巴集团就公司过往使用含有“淘车”、“taoche.com”及“TAOCHE”的绚烂拿起的商标侵权及不正派竞争诉讼。阿里巴巴建议的诉讼申请包括：责令公司罢手使用前企业称呼”淘车“、罢手使用被诉象征（包括移除或葬送整个带有被诉象征的材料及物品）、补偿其见解的经济损失及有关用度共计1000万元，以及发布明白声明。
该案于2025年3月拿告状讼，一审判决于2026年3月31日作出，法院据此判决：罢手使用任何含有“淘车”的企业称呼；罢手对被诉象征的使用；以及支付450万元的损伤补偿及合理执行用度米兰体育app官网，同期驳回阿里巴巴条件刊登明白声明的申请。淘车车已于2026年4月8日向有关上诉法院拿起上诉。
亚博体育中国官网注册登录
备案号: