米兰体育app 爆跌150%，连跌4年，董事长下野，食物巨头被卖了？

发布日期：2026-02-23 12:31 点击次数：101

爆跌150%，连跌4年，董事长下野，食物巨头被卖了？

“黑芝麻糊哎！一股浓香，一缕缓和……”这则刻在几代东说念主驰念里的告白，让南边黑芝麻糊成为国民级食物象征。

但如今，这家承载着41年民企历史的老牌企业，却站在了红运的十字街头。

功绩预亏

1月30日，南边黑芝麻发布2025年度功绩预报称，瞻望包摄于上市公司鼓吹的净利润为亏蚀3500万-5200万元，客岁同期为盈利7773.76万元，同比着落幅度约为145%至167%。公告表示，2025年度功绩预亏，主要系主要原料采购价钱飞腾及市集进入增多影响。

敷陈期内，因主要原料市集采购价钱飞腾，导致主营业务居品毛利率着落，本期罢了的毛利额同比减少约8300万元；同期，凭据市集竞争加重等计较格局变化及新址品上市需要，公司本期增多市集促销手脚并加大新址品宣传实施力度，甚而销售用度支拨比上年度增多约2500万元。

此外，公司出口居品受关税政策影响，导致出口业务计较亏蚀约800万元，而上期该项业求完死活之交利润420多万元，同比有较大降幅。

基于严慎性原则，凭据《企业管帐准则第8号——财富减值》及联系管帐政策礼貌，本期计提减值准备较上年增多约1900万元。

另外，本敷陈期非频频性损益对包摄于上市公司鼓吹的净利润影响约为负1700万元，主要原因是公司本期惩处部分财富产生的损失，而上期非频频性损益为1000多万元。

国资入主

事实上，黑芝麻的功绩压力照旧执续多年。

2021年-2024年，黑芝麻营收差异为40.25亿元、30.16亿元、26.77亿元、24.65亿元，四年间营收界限执续着落。而同期归母净利润差异为-1.09亿元、-1.4亿元、0.43亿元、0.78亿元，固然2023年扭亏为盈但主要收成于资本管控和减值计提减少而非主业压根改善。

功绩弊端的根源并非短期计较失实，而是恒久策略定位扭捏、居品与品牌鼎新不及、多元化资源错配的多重挤压。

黑芝麻的营收恒久依赖传统冲饮芝麻糊单品，该单品虽是几代东说念主的童年回忆，但居品的健康化、功能化、即食化升级逐渐，难以再打动消费者。违反五谷磨房、老金磨方等通过“现磨代餐”“健康配方”“方便包装”等标签，精确匹配年青消费群体，霸占了黑芝麻的市集份额。

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值得一提的是，居品鼎新与迭代滞后不仅使黑芝麻损失了市集，还损伤了其品牌信任。

前不久，南边黑芝麻糊因配料表内“黑芝麻排第四，大米等谷物粉和食用葡萄糖反而在前两位”簸弄为“南边米糊”，虽适合新国标（黑芝麻≥10%），却严重背离消费者对“黑芝麻糊=黑芝麻为主”的健康养生预期，米兰体育导致多年打造的“健康”“养生”标签碰到信任质疑。

天然，黑芝麻巨额亏蚀的主推手照旧在其策略扭捏、盲目跨界。

2017年5月，黑芝麻斥资7亿元全资收购上海礼多多，以此布局电买卖务。然则，由于短缺本事、东说念主才及渠说念集中，计较发扬未达预期。2022年，黑芝麻因此对礼多多计提商誉减值1.72亿元。

2023年，公司拟投35亿元建树磷酸铁锂技俩，但该技俩于2024年因严控投资风险而进攻叫停。这不仅未能产生收益，反而奢侈了公司的现款与资源。

频频自救却深陷泥淖的黑芝麻在2026年头被卖身广西旅发大健康产业集团有限公司（以下简称“广旅大健康”），广旅大健康实控东说念主为广西壮族自治区东说念主民政府国有财富监督守护委员会。据了解，凭据此前条约，原控股鼓吹黑五类集团向广旅大健康转让约1.55亿股股份（占总股本20%），转让价钱6.25元/股，总价款约9.42亿元。

来去完成后，黑五类集团及联系一致步履东说念主还开心烧毁剩余约17.66%股份的表决权。值得肃肃的是，这次来去包含功绩对赌要求。凭据条约，南边黑芝麻需在2026年至2028年罢了累计净利润预计打算，其中2028年需达到1.15亿元，且每年扣非净利润最低不低于6800万元。若未达成，原控股鼓吹须以现款抵偿并提供股份质押担保。

在国资配景加执下，南边黑芝麻能否扭改行绩、重塑品牌竞争力，已成为行业柔和焦点。

董事长下野

而国资入主未朔月，黑芝麻照旧启动治理重构。